東北網5月2日電　近日，三精制藥發布其首份季度報告——2005年第一季度報告：主營業務收入47?990.17萬元，淨利潤2?103.73萬元。並預測，三精制藥二季度淨利潤基本與第一季度持平，預計2005年上半年淨利潤額同比將增長400%以上。

　　據醫藥經濟報報道，繼2004年10月正式以醫藥資產取代原天鵝股份建材水泥資產之後，三精制藥醫藥優質資產及其強大盈利能力的績優本色，已越來越清晰地展現於投資者面前。

　　　　一季度：醫藥主營優勢凸現

　　如果按照上市公司會計年度起始時間的慣例，2005年是三精制藥借殼原天鵝股份上市的第一個年頭。三精制藥給自己制訂的2005年度主營業務收入計劃為15億元。據對一季度主營業務收入實現值分析，三精制藥已完成年計劃指標的32%，大大超過了季度預期值。由此預計，三精制藥全年順利完成或超額完成預定計劃，應該『輕而易舉』。

　　從一季度看，三精制藥主營業務收入47?990.17萬元，同比增長572.54%；主營業務利潤20?161.14萬元，同比增長1616.4%?淨利潤2?103.73萬元，同比增長404.26%。雖然這種比較是建立在原水泥行業與醫藥行業兩個不同性質的行業背景之下，但孰弱孰強仍可一目了然。以一季度淨利潤為例，三精制藥1至3月醫藥業資產合並收益實際上為3?551萬元，因參股的哈爾濱天鵝水泥有限責任公司(簡稱天鵝水泥)1至3月水泥資產合並收益為負1?389萬元。三精制藥一季度財務報表中對該公司虧損額進行了衝抵處置。這就是說，假如沒有水泥虧損這一減利因素，三精制藥實際淨利潤將不是2?103.73萬元，而是3?551萬元，其淨利潤增幅也就不止是404.26%了。

　　事實上，三精制藥主營構成相對比較合理，且整體盈利能力較強。

　　季報顯示，1至3月西藥主營業務收入29?315.76萬元，毛利率36.77%；保健品主營業務收入8?462.39萬元，毛利率71.03%?中藥主營業務收入5?211.16萬元，毛利率50.58%。盡管作為第一主營的西藥受原材料漲價、產品降價、招標、限售等因素衝擊環比毛利率下降幅度較大(2004年第四季度毛利率為68.04%)，但保健品和中藥兩大類業務較高的毛利，基本可以彌補西藥盈利能力的空缺並保障經營業績持續上昇的趨勢。

　　進而言之，三精制藥假如再在下一步經營過程中對主營三大板塊效益作出有效的調整，即加大保健品、中藥經營比重，其業績仍有較大的上昇空間。

　　　　半年度：淨利將增400%以上

　　鑒於一季度良好的業績，三精制藥同時發布『關於2005年半年度業績扭虧公告』稱，預計至6月30日止，三精制藥實現淨利潤將比上年同期增長400%以上。

　　顯然，三精制藥對此胸有成竹。其自信的理由不僅限於一季度醫藥經營的可喜走勢，更緣自其四屆十八次董事會會議通過的兩項重要決議案。

　　2月28日，三精制藥董事會為了進一步鞏固借殼上市以來的資產重組成果、尋求醫藥業更大的發展，作出決議：一是擬將所持天鵝水泥47.97%的股權全部轉讓給哈爾濱建築材料工業(集團)公司(簡稱哈建材集團)；二是擬在持有哈藥集團三精制藥有限公司(簡稱哈藥三精)60%股權的基礎上，進一步增持至96%，即向哈藥集團收購所持哈藥三精36%的股權。

　　據季報，兩項決議一季度內尚未實施。不過，三精制藥在第二季度內實施的可能性相當大。

　　在三精制藥看來，通過進一步增持哈藥三精股權，有利於進一步增強以醫藥資產為主導的主營核心競爭力，減少與關聯公司之間的關聯交易，有助於大幅提昇醫藥主營經營業績。同時，轉讓所持天鵝水泥資產，一方面可以規避天鵝水泥經營狀況的不穩定性對三精制藥經營業績產生的衝擊，以保障醫藥主營業務持續、穩定、健康、快速地發展；另一方面可以為自2003年7月哈藥集團收購哈建材集團以來，涉及原天鵝股份向現三精制藥『轉型』的漫長資產重組過程劃上一個完美的句號，使哈藥集團、哈建材集團、三精制藥各自的主營及產權歸屬更加清晰可辨，更加符合規范要求。

　　此外，據三精制藥在季報中分析，由於進入二季度後水泥市場步入旺季，天鵝水泥預計減虧或略有盈餘。這在一定程度上進一步增加了三精制藥2005年上半年淨利潤同比猛增400%以上的信心。

　　照此推算，三精制藥2005年淨利潤達8?000萬元似乎不存在問題。