東北網1月22日電 即將推出的『創業板』為中小企業融資帶來福音。浙江、上海、深圳等省市早已摩拳擦掌，箭在弦上。而備受資金『瓶頸』制約的哈爾濱市中小企業的反應速度卻不盡如人意

　　以中小企業為對象的『創業板』推出在即。這個被稱為『中國版納斯達克』的上市通道，將成為中小企業在資本市場融資的一個新渠道。據了解，目前浙江省已經有108家企業提出了2008年在創業板上市的計劃，在深圳、上海等地的一些企業也早在幾年前開始規范自己的投資項目、財務制度和管理團隊，為在創業板上市作准備。而備受融資渠道困擾的哈爾濱市中小企業對此的反應速度卻不盡如人意。抓住機遇，精心謀劃，在這個全新的資本市場佔據一席之地，這應是當下政府部門和中小企業家們不容忽視的問題。

　　資金『瓶頸』難突破

　　據了解，哈爾濱市擁有各類中小企業20多萬戶，佔全市企業總數的95%以上。25家企業在國內外主板市場上市融資，其中國內主板市場20家，累計融資160多億元；國外主板市場5家，累積融資40多億元。哈爾濱市國內主板市場上市公司市值約1600億元，經濟證券化率低於全國平均水平70多個百分點。

　　目前，哈市中小企業還處在成長的初期階段，外源融資成為企業發展的重要融資渠道。然而，融資過程中卻普遍存在一些問題：財務制度不健全是較普遍的現象，企業信息透明度較差，金融機構很難從企業獲得真實的財務信息；其次，中小企業融資擔保體系尚不健全。目前中小企業貸款融資的最困難環節是擔保，一是小企業自身缺乏符合銀行貸款要求的抵押品種，二是擔保公司自身的管理制度、擔保手續、擔保費用等還存在一定問題，而且哈市除幾家大的擔保公司外，多數擔保公司規模偏小，擔保實力不強。

　　低門檻、高預期、雙刃劍

　　有人這樣形容創業板和主板的區別：如果主板市場相當於企業發展到考上大學纔能上市的話，創業板就相當於企業發展到小學階段就可以上市了。可見創業板的上市門檻相對於主板來說更低。它更注重於為更多的具有巨大成長潛力和成長能力的新興企業快速發展提供機會，基於對這些企業的成長預期，為之提供融資平臺，通過上市融資加快實現公司的發展規劃，激勵更多人創新。

　　據了解，哈爾濱市共有民營高新科技企業5027家，在開發區內，共有高科技企業近千家，其中年營業收入過億元的企業有43家。創業板推出後，開發區內的企業將是創業板上市的一個重要資源。

　　哈爾濱工業大學管理學院惠曉峰教授說，雖說創業板降低了對企業資金和利潤方面的門檻，但是准入的標准依然很高。上市對企業來說可謂『雙刃劍』。因為上市企業將進入更透明、更直接、更法制的環境中，如果企業自身不夠規范，上市對於這類企業來說將有非常大的風險。因此企業在上市前應做好充分准備，通過投資有發展潛力的項目、規范企業運作模式、健全財務制度等方式，來為企業在資本市場上謀取一席之地。

　　機會只青睞有准備之人

　　然而記者在采訪中問到創業板的事，很多中小企業家都覺得離自己很遙遠。創業板從醞釀出臺到現在，已經近十年時間。南方企業一切准備都有的放矢。而我們的中小企業在素質、管理、眼界等方面亟待提高。

　　據哈爾濱智慧動畫有限公司總策劃肖智慧介紹，此前，企業的融資渠道僅限於銀行貸款，可是企業正處在創業階段，沒有貸款需要的抵押品，所以貸款也只能是一種夢想。直到聽說創業板要推出，肖智慧又有了融資的念頭，畢竟創業板的門檻更低一些。但是企業該從哪些方面入手，他們現在還不是很有頭緒。開發區內一家生產微電子的科技企業負責人這兩天忙著上證監局了解創業板的情況，他希望現在就按照創業板的要求規范企業，『再過一兩年，就能申請上市了。』

　　哈爾濱智慧動畫有限公司員工在創作中。

　　中國健康實業股份有限公司2007年9月在美國納斯達克OTCBB成功上市，應該對哈市的中小企業有示范作用。這家坐落在松北區的企業正是因為領導者的遠見卓識，在兩年前就考慮到要在國際資本市場博弈。因此企業在建立之初的立項上就選擇了資本市場比較看好的生物科技等方面的項目，並且規范企業運作、健全財務制度，最終，通過了美國會計准則的審計和內控制度的審核，並以高質量的管理團隊和良好的高業模式成為主板市場所尋求的目標企業，在美國通過反向並購借殼上市，搶佔了融資的先機。

 

　　

納斯達克上市公司中國健康實業股份有限公司境內企業生產車間。

　　搶佔創業板政府引導尤關鍵

　　在采訪中記者了解到，哈市許多中小企業談起『上市』時，都希望政府能更多的加以扶持和引導。

　　2008年1月7日，哈爾濱市舉辦了一場中小企業上市培訓動員會，邀請深圳證券交易所的專家們對中小企業上市的政策變化、創業板有關情況，以及哈爾濱中小企業改制上市涉及的相關問題進行專題輔導。在某種意義上，這也是政府為搶佔創業板先機，為哈市中小企業舉辦的一場熱身賽——盡管它來的有些遲了。哈市一百多家中小企業的負責人前來參會。『沒看見什麼會能來這麼齊的。』一位參會的企業家這麼說。

　　惠曉峰教授認為，政府應采取多種形式，出臺多種措施來攪熱資本市場。要有超前意識，重視培養企業的融資意識，鼓勵企業有的放矢地投資符合上市要求的項目，對企業融資流程進行輔導，使企業在資本市場長袖善舞。

　　哈爾濱市中小企業局發展規劃處處長韓清彥說，為幫助企業在資本市場分一杯羹，哈市中小企業局目前已經開始對全市的中小企業進行調查摸底，對有意願且有實力的企業，通過協調相關部門，幫助企業包裝上市。

　　前不久，我們從哈市政府部門了解到，哈市提出今年扶持一、二家企業上市的計劃。此外，為了加快中小企業上市的步伐，哈市正在研究制定鼓勵企業上市的一系列扶持政策，這些都將為企業上市創造良好的政策環境。

　　聲音

　　業內人士預測創業板

　　門檻：公司股本總額不少於3000萬人民幣，連續兩年贏利，且最近兩年淨利潤之和超過2000萬。

　　定位：服務創新型企業，將重點支持自主創新、農業產業化和具有區域特色的企業。

　　發展對象：高科技、高成長、新經濟、新服務、新能源、新材料和新農業特征的創業企業。

　　新聞資料

　　國際上創業板三種模式

　　第一種是附屬市場模式。如中國香港的創業板和新加坡、馬來西亞、泰國等國的二板。這種模式的創業板和主板之間不存在轉換關系；

　　第二種是獨立運作模式。采用這種模式的有美國的NASDAQ、日本的JAS-DAQ、我國臺灣地區的場外證券市場(ROSE)等；

　　第三種是新市場模式。如倫敦證券交易所的替代投資市場(AIM)，加入AIM市場兩年後若無大恙，即可申請在倫敦股票交易所掛牌。